ชัยชนะวันที่ห้า

ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (.DJI) สิ้นสุดวันซื้อขายของวันพฤหัสบดีด้วยการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ขยายการชนะให้เป็นห้าวันติดต่อกัน ผลลัพธ์ดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางการซื้อขายในปริมาณต่ำและดอกเบี้ยของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งกดดันหุ้นของบริษัทเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุด

ผลการดำเนินงานที่ต่ำของ Nasdaq และ S&P 500

แตกต่างจากดาวโจนส์, Nasdaq Composite (.IXIC) และ S&P 500 (.SPX) แสดงผลลัพธ์ที่ตรงกันข้าม โดยปิดต่ำลงเล็กน้อย ซึ่งสิ้นสุดการชนะของ Nasdaq ซึ่งได้ทำกำไรในสี่วันซื้อขาย และตัดเส้นทางการชนะของ S&P 500 ซึ่งได้ผลลัพธ์ที่บวกสามวันติดกัน

ตลาดพันธบัตร: ปัจจัยหลักของวัน

ในวันพฤหัสบดี ตลาดพันธบัตรได้รับผลกระทบจากดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น ดอกเบี้ยอัตราพันธบัตรรัฐบาล 10 ปี พุ่งถึง 4.64% ในตอนเช้า ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่พฤษภาคม อย่างไรก็ตาม การประมูลพันธบัตรรัฐบาลเจ็ดปีที่ประสบความสำเร็จในช่วงกลางวันได้ช่วยลดปัญหานี้ลงสู่ 4.58% ใกล้กับเวลาปิด

แรงกดดันจากพันธบัตรต่อเทคโนโลยี

ดอกเบี้ยพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นมักส่งผลลบต่อหุ้นเติบโต ค่าใช้จ่ายในการกู้ยืมที่สูงขึ้นเพื่อขยายกิจการได้เป็นแรงกดดันสำหรับบริษัทยักษ์ใหญ่เทคโนโลยี "มหัศจรรย์เจ็ด" (Magnificent Seven) ความอ่อนแอของพวกเขามีผลสำคัญต่อดัชนีตลาดขนาดใหญ่ โดยเฉพาะเมื่อไม่มีตัวกระตุ้นการเติบโตอื่น ๆ

เมื่อตลาดเงียบและสั่นไหว นักลงทุนได้จับตามองพันธบัตรอย่างใกล้ชิด ซึ่งยังคงมีบทบาทสำคัญต่อความสามารถในการทำงานของหุ้นต่างๆ ในขณะที่ดัชนีดาวโจนส์แสดงความยืดหยุ่น แต่ภาคเทคโนโลยียังคงอ่อนแอต่อการเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาค

การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย แต่มีความคาดหมายสูง

ตลาดปิดซื้อขายในภาวะที่หลากหลายสำหรับดัชนีใหญ่ของสหรัฐฯ โดย S&P 500 (.SPX) ลดลง 2.45 จุด หรือเพียง 0.04% ปิดที่ 6,037.59 Nasdaq Composite (.IXIC) ลดลง 10.77 จุด หรือ 0.05% เป็น 20,020.36 ขณะเดียวกันดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (.DJI) แสดงการเพิ่มเล็กน้อย 28.77 จุด (0.07%) และสิ้นสุดวันที่ 43325.80

ยักษ์ใหญ่เทคโนโลยี: ใครเป็นผู้ชนะ และใครแพ้?

ในหมู่บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ "มหัศจรรย์เจ็ด", หกบริษัทสิ้นสุดวันในแดง ผู้นำของการลดลงคือ Tesla (TSLA.O) ที่หุ้นลดลง 1.8% อย่างไรก็ตาม Apple (AAPL.O) สามารถโดดเด่นจากกระแสนั้น เพิ่มขึ้น 0.3% การเติบโตนี้ทำให้บริษัทมีสถานะแข็งแกร่งขึ้นในการแข่งขันเพื่อเป็นบริษัทที่มีมูลค่าตลาดถึง $4 ล้านล้านคนแรกของโลก

นักลงทุนแสวงหาสมดุล

ในหน้าร้อนนี้ หุ้นของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ด้อยลงเมื่อนักลงทุนเริ่มมองหาภาคส่วนที่มีผลตอบแทนสูงกว่า อย่างไรก็ตาม หลังจากการเลือกตั้งสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายนนั้น ความสนใจในทรัพย์สินเหล่านี้กลับคืนมา ช่วยให้ยักษ์ใหญ่เทคโนโลยีเหนือกฎตลาดแบบ S&P 500 ได้

มายากลเจ็ดเซ็ตโทน

"เมื่อคุณเห็นผู้นำตลาดแสดงการทะลุผ่านทั้งในแง่สัมบูรณ์และสัมพันธ์ นั่นเป็นสัญญาณที่ดีเสมอ" อดัม เทิร์นควิสต์ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์เทคโนโลยีที่ LPL Financial กล่าว ตามที่เขากล่าว พฤติการณ์ปัจจุบันของบริษัทยักษ์ใหญ่เทคโนโลยีแสดงให้เห็นถึงการนำที่แข็งแกร่งของพวกเขา ซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งก่อนที่จะถึงสิ้นปี

จุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์และโอกาสใน AI

ดัชนีสำคัญสามตัวยังคงปรับจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปี 2023 จากความหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยและคาดการณ์การพัฒนาปัญญาประดิษฐ์ โดยคาดว่าจะเป็นแรงขับเคลื่อนของกำไรรัฐวิสาหกิจ

ภาพปัจจุบันบนตลาดแสดงอารมณ์ของนักลงทุนที่ผสมผสานกัน ในด้านหนึ่ง ความหวังในการพัฒนาเทคโนโลยีชั้นสูงและผ่อนคลายนโยบายการเงินสนับสนุนมุมมองเชิงบวก ในแต่อีกด้านหนึ่ง ความกดดันจากดอกเบี้ยพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นและความจำเป็นในการเปลี่ยนทุนทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับแนวโน้มในภาคส่วนต่างๆ

การชะลอตัวหลังการชุมนุมเดือนพฤศจิกายน

ตลาดหุ้นสหรัฐชะลอตัวในเดือนสุดท้ายของปี หลังจากที่มีการขึ้นราคาอย่างแข็งแกร่งในเดือนพฤศจิกายน จากการมีความรู้สึกเชิงบวกเกี่ยวกับการเลือกตั้ง อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์ของ Federal Reserve ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยแบบพอประมาณในปี 2025 ได้สร้างคำถามใหม่ขึ้นในหมู่นักลงทุนและนำไปสู่การประเมินมุมมองใหม่

บทบาทของ The Magnificent Seven กำลังถูกตั้งคำถาม

Adam Turnquist จาก LPL Financial กล่าวว่าตลาดมีการพึ่งพาหุ้นของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นอย่างมาก ซึ่งทำหน้าที่เป็นเครื่องยนต์ในการเติบโต "เราเริ่มเห็นสัญญาณแรกของการอ่อนแอของไดนามิกนี้ และสำหรับการสร้างความแข็งแกร่งต่อการดัชนี มันจำเป็นต้องกระตุ้นภาคส่วนอื่นของเศรษฐกิจ" ผู้เชี่ยวชาญกล่าวย้ำ

ความเสถียรในตลาดแรงงาน

สัญญาณเชิงบวกสำหรับเศรษฐกิจมาจากข้อมูลล่าสุด: จำนวนของการยื่นขอรับสวัสดิการการว่างงานครั้งแรกในสหรัฐลดลงไปอยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือน สิ่งนี้บ่งชี้ถึงความเสถียรต่อเนื่องของตลาดแรงงาน ซึ่งถึงแม้จะมีการชะลอตัว ก็ยังคงแข็งแรงอยู่พอสมควร

"Santa Claus Rally": หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน?

ธันวาคมถือเป็นช่วงเวลาที่แข็งแกร่งในตลาดแบบดั้งเดิม หรือที่เรียกว่า "Santa Claus Rally" ปรากฏการณ์นี้เกี่ยวข้องกับปัจจัยหลายประการ: สภาพคล่องต่ำ กลยุทธ์การเสียภาษีของนักลงทุน และการกระจายเงินโบนัสสิ้นปี

แนวโน้มทางประวัติศาสตร์

ตาม Stock Trader's Almanac ดัชนี S&P 500 มีค่าเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 1.3% ในช่วงวันซื้อขายห้าวันสุดท้ายของเดือนธันวาคมและสองวันแรกของเดือนมกราคมตั้งแต่ปี 1969 ข้อมูลนี้สนับสนุนความรู้สึกเชิงบวกมุ่งหน้าไปสู่ปลายปี

แม้จะมีความท้าทายต่างๆ เช่น การพึ่งพาหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่และความระมัดระวังของนักลงทุนเนื่องจากนโยบายของ Fed แต่ตลาดยังอยู่ในเส้นทางที่จะสิ้นปีอย่างมีผลบวก อย่างไรก็ตาม การเกิดกำไรต่อเนื่องจะต้องการการสนับสนุนที่กว้างขึ้นจากหลายภาคส่วน

หุ้นสกุลเงินดิจิทัลติดลบ

การลดลงของ Bitcoin 3.9% ทำให้หุ้นที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลลดลง บริษัทเช่น MicroStrategy (MSTR.O), MARA Holdings (MARA.O) และ Coinbase Global (COIN.O) สูญเสียระหว่าง 1.9% ถึง 4.8% สิ่งนี้สะท้อนถึงความวิตกกังวลที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนเรื่องความแปรปรวนของสินทรัพย์ดิจิทัล

ภาค S&P ที่อยู่ภายใต้แรงกดดัน

ในบรรดา 11 ภาค S&P ที่สิ้นสุดต่ำกว่า, Consumer Discretionary (.SPLRCD) โดนผลกระทบหนักสุด ลดลง 0.6% พลังงาน (.SPNY) ก็ลดลงเล็กน้อย (-0.1%) ซึ่งสะท้อนถึงราคาน้ำมันของสหรัฐที่ต่ำกว่า

ผลตอบแทนพันธบัตร: สัญญาณสำคัญต่อการตลาด

ผลตอบแทน Treasury 10 ปีแตะที่สูงสุดในรอบแปดเดือน เพิ่มความกังวลให้กับนักลงทุน อย่างไรก็ตามได้มีการถอยกลับ หน้าสัญญาณว่าตลาดค่อยๆ ปรับตัวต่อภาวะเศรษฐกิจมหภาคปัจจุบัน

Fed, ภาษี, และภูมิรัฐศาสตร์

นักลงทุนกำลังพิจารณาความเสี่ยงหลักที่จะมีผลกระทบต่อตลาดในปี 2025 บางส่วนคือ:

• นโยบายของ Fed: ขอบเขตและความเร็วในการผ่อนคลายทางการเงินยังอยู่ในความสงสัย สร้างความไม่แน่นอนสำหรับการวางแผนระยะยาว;

• ภาษีของทรัมป์: การกลับไปสู่หรือการเปลี่ยนแปลงนโยบายก่อนหน้านี้อาจมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อยุทธศาสตร์เศรษฐกิจต่างประเทศของสหรัฐ;

• ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ความขัดแย้งและความเสี่ยงทางการเมืองในพื้นที่ต่างๆ ของโลกยังคงคุกคามความเสถียรภาพโลก

ตลาดสหรัฐยังคงอยู่ในสภาวะความไม่แน่นอน สมดุลระหว่างสัญญาณเศรษฐกิจมหภาคและข่าวสารของบริษัท ภาคการเงินสกุลเงินดิจิทัลเผชิญกับแรงกระแทกใหม่ๆ และดัชนีสำคัญแสดงผลลัพธ์อ่อนแอท่ามกลางความคาดหวังที่ระมัดระวัง มุมมองต่อปี 2025 ได้สร้างคำถามมากมายเกี่ยวกับอนาคตของเศรษฐกิจ ทำให้เดือนหน้ามีความสำคัญต่อนักลงทุน

MSCI: เพิ่มขึ้นมากกว่า 17% สองปีติดต่อกัน

MSCI World Equity Index (.MIWD00000PUS) เพิ่มขึ้น 0.06% แสดงความแข็งแกร่งแม้จะพบกับความท้าทายทางภูมิรัฐศาสตร์และความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ หากเทรนด์นี้ดำเนินต่อไป ปี 2023 จะเป็นปีที่สองติดต่อกันที่ดัชนีแสดงผลบวกได้อย่างน่าประทับใจมากกว่า 17% ในแต่ละปี

ญี่ปุ่นเป็นผู้นำในเอเชีย

ดัชนี Nikkei ของญี่ปุ่น (.N225) ปิดบวกอย่างมั่นคง 1.12% ขยายกำไรได้ต่อเนื่อง ขณะเดียวกัน MSCI Asia-Pacific Ex-Japan (.MIAPJ0000PUS) ปรับตัวลดลงเล็กน้อยที่ -0.14% แต่ยังสามารถทำกำไรได้ในสัปดาห์นี้

ยุโรปหยุดพัก

ตลาดหุ้นยุโรปปิดทำการเป็นวันที่สองติดต่อกันเนื่องจากช่วงวันหยุด ในขณะที่นักลงทุนในลอนดอนเพลิดเพลินกับวันหยุด Boxing Day

ดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้น

แนวโน้มที่มองการลดดอกเบี้ยในอนาคตโดย Federal Reserve ที่มีไม่มากได้ส่งผลต่อบอนด์มาร์เก็ต ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นเป็น 4.641% สูงสุดตั้งแต่เดือนพฤษภาคม เป็นการเพิ่มขึ้นที่สำคัญจากระดับ 4.10% ที่ต้นเดือน

ตลาด: ความมุ่งมั่นท่ามกลางความไม่แน่นอน

ผู้เชี่ยวชาญ David Cardillo แสดงความคิดเห็นต่อสถานการณ์นี้ว่า:

"เราอยู่ในเส้นทางที่จะมีระดับผลตอบแทนที่ 4.75%-5.0% สำหรับพันธบัตรอายุ 10 ปี เหตุผลหลักสำหรับเรื่องนี้คือความไม่แน่นอนในบอนด์มาร์เก็ต ในขณะที่สต็อกมาร์เก็ตมีความมุ่งมั่นอย่างมาก ท่าทีที่เข้มงวดของ Fed น่าจะเริ่มมีผลกระทบในครึ่งแรกของปีหน้า"

การเติบโตที่มีความระมัดระวัง

ตลาดทั่วโลกกำลังสิ้นปีด้วยโน้ตในทางบวก แม้สัญญาณที่น่ากังวลจากบอนด์มาร์เก็ตและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่ การมองบวกในสต็อกมาร์เก็ตปะทะกับความระมัดระวังในบอนด์อินเวสเตอร์ ซึ่งสร้างความซับซ้อนต่อการเริ่มต้นปีหน้า

ความสนใจในพันธบัตรเจ็ดปีผลักดันผลตอบแทนลดลง

ในครึ่งหลังของการเทรด ตลาดพันธบัตรแสดงความต้องการที่มั่นคงสำหรับพันธบัตรเจ็ดปี ทำให้ผลตอบแทนลดลง โดยลดลงไปที่ 4.581% ลดลง 0.6 เบสิสพอยต์จากวันอังคาร

อัตราระยะสั้นคงที่

ผลตอบแทนบนโน้ตสองปี ซึ่งปกติจะตอบสนองต่อการคาดการณ์ของอัตราดอกเบี้ยจาก Federal Reserve ยังคงที่ที่ 4.33%

ดอลลาร์คงที่ ยูโรและเยนเพิ่มขึ้น

ดัชนีดอลลาร์ซึ่งติดตามดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักหกรายการ แทบจะไม่เปลี่ยนแปลงในวันพฤหัสบดี

• ยูโรเพิ่มขึ้น 0.15% สู่ระดับ $1.042 อย่างต่อเนื่องด้วยการเติบโตอย่างระมัดระวัง;

• ดอลลาร์เพิ่มขึ้น 0.38% เมื่อเทียบกับเยน อยู่ที่ 158.00 สูงสุดตั้งแต่เดือนกรกฎาคม

ราคาน้ำมันลดลงเข้าสู่แดนลบ

ตลาดน้ำมันตอบสนองในทางลบต่อความคาดหวังเกี่ยวกับการกระตุ้นเศรษฐกิจในจีนและรายงานปริมาณน้ำมันคลังในสหรัฐลดลง

• ราคาน้ำมันดิบสหรัฐลดลง 0.7% ปิดวันที่ $69.61 ต่อบาร์เรล;

• น้ำมันดิบเบรนท์ลดลง 0.49% สู่ $73.22 ต่อบาร์เรล

ราคาทองคำขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ

ทองคำยังคงแข็งค่าเนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น

• ราคาทองคำสปอตเพิ่มขึ้น 0.79% สู่ $2,633.77 ต่อออนซ์;

• ฟิวเจอร์สทองคำสหรัฐก็ขึ้น 0.3% สู่ $2,627.90 ต่อออนซ์

ตลาดสกุลเงินดิจิทัลถูกกดดัน

ภาคสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงลดลง:

• Bitcoin ลดลง 3.14% สู่ $95,334.00;

• Ethereum ลดลงอย่างมากถึง 4.42% สู่ $3,311.70

ตลาดที่หลากหลาย

ตลาดทั่วโลกยังคงแสดงผลที่หลากหลาย ด้วยผลตอบแทนพันธบัตรที่คงที่, ดอลลาร์คงที่, และราคาน้ำมันที่ลดลง นักลงทุนกำลังให้ความสนใจกับทองคำและติดตามความผันผวนของสกุลเงินดิจิทัล ทั้งหมดนี้ยังคงบ่งชี้ถึงความไม่แน่นอนในปัจจุบันและสร้างความซับซ้อนต่ออนาคต